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新浪财经讯 绿法(国际)联盟主办、北京市道可特律师事务所担任专业支持单位的“第三届中国经济发展与法律规制高峰论坛暨绿盟2018中国不良资产蓝皮书发布仪式”于2019年8月3日在北京举行。中华(澳门)金融资产交易股份有限公司执委会主席兼总裁张维春出席并演讲。

以下为演讲实录:

张维春:首先感谢组委会给我们这个机会,我们是一家境外的企业,全称叫做中华(澳门)金融资产交易股份有限公司,今天在这里给大家一起来探讨一下不良资产境外市场创新的问题,借这个机会介绍一下我们公司的基本情况。

我就讲三个方面,一个是不良资产市场的新机遇,第二个是交易平台的主要功能,三是我们产品创新的方向。

首先说不良资产的新机遇,现在不良资产的总量跟当年四大AMC成立的时候是一样的,这真的是第二波不良资产的盛宴。我们认为有这么几个方向,一个是参与主体多元化,二是处置方式多元化,三是资产属性优良化,最后是新机遇与新挑战并存。

不良资产具有一定的逆周期的特点,像我们现在又出现了十年前,当时说十年前,结果十年后AMC回归不了了。处置方式,除了刚才说的AMC,其实也有像债转股包括重组等等一系列的方式,创新这一块就通过包括ABS在内的引进其他的交易模式。

资产属性的优良化,我不想多说,因为在座的都是金融专家,不良资产的收益率我记得有个数据,之前好像是60%,当时我感觉很惊讶,后来我想明白了,不良资产是资金错配操作的,而不是真正的融掉了,所以资产的优良性就不多说了,包括我们对内部收益率都反映了这一点。

今天处置不良资产,我们认为有如下几个方面,一个是市场化,规范化,国际化,专业化的布局安排,我主要想说国际化方面有哪些合作。

第二,交易平台的主要功能。我想先说我经历的一些平台,先说一般的功能,信息披露、交易登记托管以及清算,这些可能都构成对不良资产处置时的必须的一些环节,也就是说作为一个交易平台,在不良资产处置过程中,它会具有一些不可替代的地位,当然会满足我们交易过程的高效、灵活、规范等等。

金融资产交易平台的专业化服务,我刚才已经说了这个事儿,不只是咱们说的金融资产,非金融机构的金融资产交易所,金融资产交易所,金融机构类型的金融交易平台也有这种布局和安排。我们之前创立了这么一个产品叫远期保,在不良资产发生之前的处置安排,我们用银行的资产来说,信贷发生当时我们就假设会不良就做一些安排,当它真的出现不良,贷款方或者是金融机构具有行权的资格,马上就委托专业平台对这个资产的处置,资产变现的现金用于偿还贷款的本息,就这么简单。这个产品在我们实践过程中给交易平台带来很多好处,广东金融中心就是因为这个产品,从起步到现在的发展,经过几次的检查都是属于没有问题的交易所,所以我觉得这个产品对平台的作用还是很大的,我们希望将来有机会推广这个。

第三,我想介绍一下中华澳门金融资产交易所股份有限公司的基本情况,这个交易平台在澳门注册成立,是澳门首家从事债券发行上市的金融机构,澳门不叫非金机构,澳门叫非信用机构,填补了澳门金融市场基础设施的空白。澳门很多年是以博彩独大,占了财政收入的96%左右,只有4%左右是非博彩创造的收入,金融市场的主体都是商业银行,间接融资渠道。再者填补了澳门直接融资渠道的空白,以前都是银行。MOX对标的是港交所和深交所,错位发展。最后是力争做成粤港澳大湾区发展的新引擎。

公司的宗旨是这样的,我们也是经过自己研究和专业探索,立足澳门,面对全球,依靠金融科技与金融道德的力量,为金融市场提供最好的服务。这个平台是经过澳门金管局审核成立的金融机构,是澳门首家金融交易平台,也是首家做债券的交易平台。

战略定位和体系就不多说了,包括我们服务于“一带一路”沿线国家,为澳门回归祖国的发展大局,以及澳门经济多元,我们肯定是这么定位的。我们的产品方向,就目前来说,首先是全球的债券市场,我们希望在债券的发行方面,除了发行人可以是政府,可以是金融机构以外的非金融机构,我们真真切切地希望成为全球有名的债券发行市场。我们也希望不断地创新境外的金融资产交易,这里面涉及到不良资产的转让,也切到我这个主题上来了,为什么标题叫做境外的不良资产创新。最后是资产证券化安排,这些都可以对于内地的不良资产在海外进行消化做出一些探索。

财政部最近在我们那里发了20亿的国债,在我们平台上发行登记托管上市,也是澳门首笔国债,作为我们交易平台的投资人来说我们完成一个重大任务,那个是7月4号完成的,到现在为止我们感觉步入常态化的安排,我们希望全球著名的会计师、律师和金融专家成为我们的债券发行的审核委员。

境外的金融资产的交易,实际上就是这几个方向,一个是降低交易过程的风险,增加潜在的竞争者,保持增值,实现MOX的理念。具体的内容都不说了,因为时间关系,包括资产证券化。

我们希望我们这个平台成为澳门金融发展的支柱力量,债券市场的总体规模争取在3-5年进入亚洲前列,成第五位,尽快地往前三跑。第二个就是我们希望在优质的金融资源服务大湾区建设,“一带一路”建设中做出我们应有的贡献,同时我们现在除了正在跟境外的CMU合作,跟内地的CCDC也正在合作。

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